Singapur (OTS) – Studie zeigt, dass Total Value Locked (TVL) eine
schlechte Metrik für
den Aufbau von Krypto-Portfolios und Investitionsentscheidungen ist
Eine neue Studie des Tokenomics-Teams der Algorand Foundation
stellt eine der am häufigsten zitierten Metriken des
Kryptowährungssektors in Frage: Total Value Locked. Der Bericht
liefert einige der bisher stärksten Beweise dafür, dass TVL trotz der
Prominenz in Dashboards, Schlagzeilen und Investorenunterlagen keinen
Einfluss auf die finanzielle Leistung eines Tokens hat.
Eine kürzlich durchgeführte Analyse von über 300 Kryptowährungen
(ohne Bitcoin und Stablecoins) für den Zeitraum 2023–2024 unter der
Leitung von Dr. Matthew Brigida, außerordentlicher Professor für
Finanzen am SUNY Polytechnic Institute und Chefökonom der Algorand
Foundation, ergab keine Hinweise darauf, dass TVL die Wertentwicklung
von Token vorhersagt.
Das Forschungsteam erstellte wöchentliche Portfolios, in denen
die Token nach TVL geordnet waren, wobei die oberen 25 % gehalten und
die unteren 25 % leerverkauft wurden, um zu testen, ob Portfolios mit
hohem minus niedrigem TVL Alpha generieren. Das haben sie nicht.
„TVL wird oft als Indikator für Glaubwürdigkeit oder potenzielle
Wertsteigerung genutzt, unsere Ergebnisse zeigen jedoch, dass TVL als
Anlagesignal versagt”, so Brigida. „Selbst nach Bereinigung um
bekannte Probleme wie Doppelzählungen lieferten TVL-basierte
Portfolios keine abnormalen Renditen.”
TVL ist in den Schlagzeilen der Krypto-Medien nach wie vor weit
verbreitet, kann aber laut einer Studie Investoren und Analysten in
die Irre führen. Plattformen wie Messari, Artemis und Token Terminal
betrachten TVL nun als sekundäre Metrik, während Blockworks REV (Real
Economic Value) eingeführt hat. Community-Analysetools wie Dune und
L2BEAT dezentralisieren entweder die TVL-Interpretation oder
verwenden Metriken wie Total Value Secured (TVS). Nansen fügt TVL
durch das Verhalten der Wallets und Smart-Money-Ströme einen Kontext
hinzu, während Flipside Crypto den Wert hochwertiger Nutzender
gegenüber der TVL betont.
Da Kryptowährungen immer stärker in die globale Finanzwelt
integriert werden, ermutigt die Algorand Foundation Plattformen,
Forscher, Investoren sowie Medien, Metriken zu verwenden, welche die
tatsächliche Nutzung und wirtschaftliche Nachfrage widerspiegeln.
Diese Untersuchung unterstützt die Rolle von Algorand bei der
Entwicklung des Kryptomarktes, indem sie akademische Strenge mit
Echtzeit-Blockchain-Einblicken für datengesteuerte Innovation im Web3
verbindet.
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